ODI和37號文兩者有本質(zhì)上的不同，同時也有相似點。都是對外持有境外公司股權(quán)，都滿足對應(yīng)相關(guān)規(guī)定的合規(guī)性，都是跨境業(yè)務(wù)的常見結(jié)構(gòu)。接下來，我們就來解讀一下兩者之間的區(qū)別。

關(guān)于37號文登記

指的是《國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》匯發(fā)[2014]37號(37號文)，簡稱37號文。主要是對境內(nèi)居民到境外投融資之后并返程投資的一個合規(guī)性政策，是由外匯管理局監(jiān)管受理，受理完成后，得到的是一份外匯管理局發(fā)放的備案表格。
內(nèi)地企業(yè)于境外上市均繞不開搭建VIE或紅籌架構(gòu)，這中間就會涉及到辦理37號登記。我國為有效防范跨境資本的流動風(fēng)險以及維護國家的經(jīng)濟金融安全，對外匯資本項目的跨境交易限制較多。而自然人想要境外投資就必須辦理37號文登記才可以，這也是我國個人，也就是自然人唯一的境外投融資的合規(guī)途徑。

 

為什么要辦理37號文登記？

1、解決境內(nèi)居民在境外持股的合規(guī)性問題
2、解決境外融資和返程投資的合規(guī)性問題
3、打通境內(nèi)居民境外投資資金調(diào)回通道

 

誰需要進行37號文登記？

按照“37號文”法規(guī)規(guī)定，在境外融資上市架構(gòu)中，所有在境外架構(gòu)中持有股份的中國籍自然人都需要辦理37號文登記保證外匯合規(guī)，主要包括以下三類人：

1、中國企業(yè)創(chuàng)始人
2、中國企業(yè)的其他中國籍自然人股東
3、中國企業(yè)上市前的ESOP激勵已行權(quán)員工



 

辦理37號文登記所需的資料

合法持有境內(nèi)權(quán)益公司資產(chǎn)的證明文件

創(chuàng)始人股東在特殊目的公司有實際控制權(quán)的證明文件（股東名冊、認繳人名冊等）
境內(nèi)權(quán)益公司的調(diào)檔章程
境內(nèi)權(quán)益公司的營業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件
與境外投資方簽署的投融資協(xié)議
創(chuàng)始人股東的身份證復(fù)印件
外匯登記表
境內(nèi)居民個人境外投資外匯登記申請書
承諾函
股東會決議
委托書
其他可能要求的補充材料


 

關(guān)于境外投資（ODI）備案

ODI（Overseas DirectInvestment），即境外直接投資，指國內(nèi)企業(yè)、團體在經(jīng)過相關(guān)部門的核準后，通過設(shè)立、并購、參股等方式在境外直接投資，以控制境外企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)為核心目的投資行為。
跟37號文登記最大的區(qū)別在于它是針對國內(nèi)企業(yè)/法人境外投資規(guī)范管理的一項政策，不針對自然人/個人。企業(yè)需要把申請備案的材料準備好，然后到商務(wù)部、發(fā)改委和外匯管理局進行登記辦理，辦理通過之后會拿到商務(wù)部的《企業(yè)境外投資證書》、發(fā)改委的《境外投資項目備案通知書》以及外管局的《業(yè)務(wù)登記憑證》，這樣子企業(yè)就可合法合規(guī)到境外進行投資了。
以下情況企業(yè)不予備案：
1、空殼公司不備案（核準）
穿透性管理意味著對于最終目的地企業(yè)設(shè)立的路徑上所進行的投資行為不予理會。具體而言，就是對于境內(nèi)投資主體投資到最終目的地企業(yè)的路徑上設(shè)立的所有空殼公司，管理部門均不予備案或核準。
2、最終目的地企業(yè)再投資不備案（核準）
同時，這種管理不是無限穿透，最終目的地企業(yè)再開展的投資活動不屬于現(xiàn)行對外投資管理范疇，無需辦理對外投資備案或核準手續(xù)。如需再投資，則需要完成再投資報告手續(xù)。


 

ODI申報方式

1、獨立申報
如單個境內(nèi)機構(gòu)投資者投資一個境外公司，則其需向注冊地境外投資主管部門提出ODI審批的申請。
2、共同申報
兩個以上的境內(nèi)機構(gòu)投資者擬共同投資同一個境外公司，則應(yīng)當由持股比例或投資金額較大的投資者在征得其他投資者的書面同意后作為主申報人，在取得其他境內(nèi)機構(gòu)投資者的申請資料后，共同向主申報人注冊地境外投資主管部門提出ODI審批的申請。
3、聯(lián)合申報
如兩個以上境內(nèi)機構(gòu)投資者共同在境內(nèi)設(shè)立一個有限合伙企業(yè)或有限責任公司（簡稱“聯(lián)合ODI申報主體”），以該等聯(lián)合ODI申報主體向主管部門遞交ODI審批。

 

ODI申請材料

1、境外投資備案表
2、營業(yè)執(zhí)照副本
3、對外投資設(shè)立企業(yè)或并購的相關(guān)章程（合同、協(xié)議）
4、相關(guān)的董事會決議或出資決議
5、最新經(jīng)審計的財務(wù)報表
6、前期工作落實情況說明 (包括：盡職調(diào)查、可研報告、投資資金來源情況的說明、投資環(huán)境分析評價)
7、并購類對外投資需要提交《境外并購事項前期報告表》
8、境外投資真實性承諾書
9、投資主體自有資產(chǎn)證明
10、股東、董事身份證復(fù)印件



總的來說，37號文登記和ODI備案登記兩者的區(qū)別，就是國內(nèi)企業(yè)想要到境外進行投資，即需要辦理ODI備案登記，而這個企業(yè)里面的自然人想要參與投融資，并且想返程投資，也就是把境外投資獲得的融資款返回國內(nèi)進行投資，就需要辦理37號文登記。

隨著我國經(jīng)濟發(fā)展的不斷提高，居民可支配收入也越來越高，有條件有實力的企業(yè)也越來越多，國內(nèi)市場也開始滿足不了居民和企業(yè)的投資和發(fā)展需求，紛紛想到海外市場，也就是國際市場上分一杯羹，這也導(dǎo)致了辦理37號文登記和ODI備案的數(shù)量越來越多，已呈現(xiàn)出遞增趨勢。建議企業(yè)提前做好部署。